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工业富联两天市值蒸发619亿 代工厂按高科技股估值?

“目前市场给予工业富联的估值较高,股价较贵。工业富联是代工类型的制造企业,并且已经过了成长期,进入成熟期,给不了太大估值??”一位投资总监指出。

  工业富联(601138.SH)昨日大幅下跌后,今日股价继续下跌。截至收盘,工业富联报22.58元,跌幅3.05%,成交额48.11亿元,换手率19.13%,两天市值蒸发618.58亿元。

  到底该给工业富联何种估值引发争议,按传统代工厂10倍的估值还是科技公司30倍左右的估值?如果按照代工厂估值,只有10倍上下的PE,如工业富联母公司鸿海精密当前市盈率仅10倍。

  其一,工业富联所生产的网络设备和云计算设备,大多数并不是自有品牌的产品,而是为客户代工的产品。

  其二,工业富联2017年末拥有269049名员工,其中生产制造员工有203308人,占比75.57%,大专以下员工209930人,占比78.03%,30岁以下员工160499人,占比59.65%,为典型的劳动密集型企业。

  其三,工业富联近三年毛利率维持在10%左右,与同行相比并不算高。2015年至2017年,工业富联综合毛利率分别为10.50%、10.65%和10.14%。2017年,格力电器制造业毛利率35.80%、空调产品毛利率37.07%。

  “目前市场给予工业富联的估值较高,股价较贵。工业富联是代工类型的制造企业,并且已经过了成长期,进入成熟期,给不了太大估值。”一位投资总监指出。

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