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清盘数量大幅上升 基金市场新陈代谢加快

历史上5大类基金产品均有清盘:股票型基金36只、QDII基金14只、混合型基金166只、货币基金49只、债券型基金208只。今年以来,混合型基金和债券型基金清盘最多,分别为107只和96只。

  今年以来,基金清盘数量大幅上升。规模缩水和业绩不佳是导致基金清盘最直接的原因

  进入2018年,基金市场迎来变局。随着基金“壳”资源价值降低,清盘公募基金数量有所增加。Wind资讯统计显示,截至6月19日,公募基金市场共有468只基金到期清算,其中今年以来清算基金达221只,远高于2017年全年的150只、2016年的36只。分类型看,历史上5大类基金产品均有清盘:股票型基金36只、QDII基金14只、混合型基金166只、货币基金49只、债券型基金208只。今年以来,混合型基金和债券型基金清盘最多,分别为107只和96只。

  与公募基金相比,目前私募证券投资基金产品清盘数量更多。据格上研究中心数据显示,2017年证券类私募清盘共1992只,其中在2017年1月份至5月份分别为11只、5只、6只、798只、1172只;到了2018年,截至目前已有3373只私募产品清盘,其中正常清算532只,提前清算2689只,延期清算152只。从时间上看,今年1月份至5月份分别清盘私募基金185只、655只、1133只、344只、1056只。

  基金清盘的原因是多方面的,最直接的原因是基金规模缩水和业绩不佳。统计数据显示,今年清盘的221只基金平均规模仅为8263.47万元,不足发行成立时2亿元的一半,规模小于100万元的基金多达112只,这些基金今年以来的平均回报率仅为0.18%,远低于同类型基金的平均业绩,甚至部分产品跑输银行1年期定期存款。

  “因业绩不佳导致部分基金被提前大量赎回,这是今年公募基金清盘的重要原因之一。”华宝证券分析师李真认为,今年大量基金清盘还存在委外资金赎回后无后续申购资金的“空巢”现象,久而久之,基金公司会因此选择清盘。此外,对“迷你基金”的监管政策日益加码,在基金产品注册审查过程中,监管部门对旗下“迷你基金”数量较多的基金管理人,原则上对其上报的产品适用6个月的注册审查期限。此前,针对公司旗下“迷你基金”数量超过10只的,监管部门已暂停该基金管理人申报新基金;公司旗下同类型“迷你基金”超过3只的,也被暂停申报同类型基金产品。这些举措在一定程度上提升了公募行业“迷你基金”清盘的速度和效率。

  格上研究中心研究员王媛媛表示,私募基金清盘原因主要与两方面因素有关。一方面,国内债券违约个案有所增加,内外因素交加使得股市大幅震荡,部分风控没做到位、投资策略没做好的私募机构在资本市场承压,从而触碰产品清盘线。以格上研究中心的10大投资策略划分,今年1月份至5月份私募清盘产品主要集中在股票策略,接近所有清盘产品总量的一半。从具体清盘时间分布来看,过去5个月,有14天当日清盘超过100只产品。其中,3月19日(清盘308只)、2月22日(清盘282只)、5月24日(清盘215只)为私募产品清盘量最多的3个交易日。对比上证综指表现来看,这3个清盘日都是跟在一段时间内的A股下跌形势之后。另一方面,资管新规落地使得银行委外资金收缩,导致一些产品清盘,尤其在债券型私募中比较明显。同时,受私募行业“二八分化”特征影响,投资者出于避险情绪,倾向于选择已有品牌支撑的大私募,资金的结构性流动让部分中小型私募承压。从这个角度看,未来基金清盘将呈现常态化趋势。

  原标题:基金市场新陈代谢加快